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有一種理論認為，證券市場在走向成熟時會使市場參與者的贏利趨向平均化，但是我們知道幾乎國內外所有證券市場的價格都存在一定程度的扭曲。如果用更通俗的語言來表述，就是市場永遠不會走到真正成熟的那一天，股票價格的定位根本不能用所謂理性的計算來獲得。所以，我們將無法界定績優(yōu)股與垃圾股在價格和投資價值上的差異，也幾乎不能清除那些為了獲得超額利潤而大肆造假的上市公司。就算是已經發(fā)展了一百多年的美國證券市場，不也冒出了諸如“安龍”、“世界電信”之類的丑聞。
但是在美國，對造假公司的打擊是不遺余力的，我們幾乎可以用“殘酷”這個詞來形容。通常情況下，這些造假公司的首腦和相關人員都會傾家蕩產并過上長期的鐵窗生活，而且不會有東山再起的機會。或許這就是真正意義的成熟市場，承認價格的扭曲，承認所有的投資者都是為了利益而來，也承認有可能存在虛構利潤、偽造報表的上市公司，但與此同時法律以極度嚴厲的懲罰制度威懾著違法者。從這個角度講，假如我們都理解了“對造假者的仁慈就是對投資者的犯罪”的含義，也許我們的市場就離成熟不遠了。
中國經濟發(fā)展到目前這個階段，向消費型經濟的轉型是必由之路，啟動社會需求對經濟拉動的杠桿作用將會是下一個經濟周期的主要動力。在過去的10年里，制造類上市公司的輝煌是伴隨著中國成為“世界工廠”的步伐成長起來的。在未來的10年甚至更遠的時間里，隨著國民生活質量和水準的提高以及對消費需求的進一步上升，我們有理由相信一些正在不斷壯大的消費類品牌將會步入上升軌道。

有一種理論認為，證券市場在走向成熟時會使市場參與者的贏利趨向平均化，但是我們知道幾乎國內外所有證券市場的價格都存在一定程度的扭曲。如果用更通俗的語言來表述，就是市場永遠不會走到真正成熟的那一天，股票價格的定位根本不能用所謂理性的計算來獲得。所以，我們將無法界定績優(yōu)股與垃圾股在價格和投資價值上的差異，也幾乎不能清除那些為了獲得超額利潤而大肆造假的上市公司。就算是已經發(fā)展了一百多年的美國證券市場，不也冒出了諸如“安龍”、“世界電信”之類的丑聞。
但是在美國，對造假公司的打擊是不遺余力的，我們幾乎可以用“殘酷”這個詞來形容。通常情況下，這些造假公司的首腦和相關人員都會傾家蕩產并過上長期的鐵窗生活，而且不會有東山再起的機會?；蛟S這就是真正意義的成熟市場，承認價格的扭曲，承認所有的投資者都是為了利益而來，也承認有可能存在虛構利潤、偽造報表的上市公司，但與此同時法律以極度嚴厲的懲罰制度威懾著違法者。從這個角度講，假如我們都理解了“對造假者的仁慈就是對投資者的犯罪”的含義，也許我們的市場就離成熟不遠了。
中國經濟發(fā)展到目前這個階段，向消費型經濟的轉型是必由之路，啟動社會需求對經濟拉動的杠桿作用將會是下一個經濟周期的主要動力。在過去的10年里，制造類上市公司的輝煌是伴隨著中國成為“世界工廠”的步伐成長起來的。在未來的10年甚至更遠的時間里，隨著國民生活質量和水準的提高以及對消費需求的進一步上升，我們有理由相信一些正在不斷壯大的消費類品牌將會步入上升軌道。

有一種理論認為，證券市場在走向成熟時會使市場參與者的贏利趨向平均化，但是我們知道幾乎國內外所有證券市場的價格都存在一定程度的扭曲。如果用更通俗的語言來表述，就是市場永遠不會走到真正成熟的那一天，股票價格的定位根本不能用所謂理性的計算來獲得。所以，我們將無法界定績優(yōu)股與垃圾股在價格和投資價值上的差異，也幾乎不能清除那些為了獲得超額利潤而大肆造假的上市公司。就算是已經發(fā)展了一百多年的美國證券市場，不也冒出了諸如“安龍”、“世界電信”之類的丑聞。
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