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問答題

【簡答題】計算分析題：假設A公司日前的股票價格為20元／股，以該股票為標的資產的看漲期權到期時間為6個月，執(zhí)行價格為24元，6個月以內公司不會派發(fā)股利，預計半年后股價有兩種可能，上升30%或者下降23%，半年的無風險利率為1%。要求：（1）應復制原理計算該看漲期權的價值；（2）用風險中性原理計算該看漲期權的價值；（3）如果該看漲期權的現(xiàn)行價格為2.5元，請根據(jù)套利原理，構建一個投資組合進行套利。

答案：（1）復制原理：上行股價=20×（1+30%）=26（元）下行股價=20×（1-23%）=15.4（元）套期保值比率H=...

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【簡答題】
計算分析題：假設A公司的股票現(xiàn)在的市價為30元。有1份以該股票為標的資產的看漲期權和1份以該股票為標的資產的看跌期權，執(zhí)行價格均為32元，到期時間是1年。根據(jù)股票過去的歷史數(shù)據(jù)所測算的連續(xù)復利報酬率的標準差為1，無風險利率為每年4%。
要求：
（1）利用多期二叉樹模型填寫下列股票期權的4期二叉樹表，并確定看漲期權的價格。（保留四位小數(shù)）。

（2）執(zhí)行價格為32元的1年的A公司股票的看跌期權售價是多少（精確到0.0001元）？

答案：

【簡答題】計算分析題：假設ABC公司的股票現(xiàn)在的市價為30元。有1份以該股票為標的資產的看漲期權，執(zhí)行價格為30.5元，到期時間是6個月。6個月以后股價有兩種可能：上升35%，或者下降20%。無風險利率為每年4%。擬利用復制原理，建立一個投資組合，包括購進適量的股票以及借入必要的款項，使得該組合6個月后的價值與購進該看漲期權相等。要求：（1）計算利用復制原理所建組合中股票的數(shù)量為多少？（2）計算利用復制原理所建組合中借款的數(shù)額為多少？（3）期權的價值為多少？（4）如果該看漲期權的現(xiàn)行價格為4元，請根據(jù)套利原理，構建一個投資組合進行套利。

答案：

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